BFC - Mục tiêu giá 42

Thứ bảy - 11/02/2017 21:46
KHUYẾN NGHỊ MUA VÀO GIÁ 34.9 CHỐT LỜI GIÁ 42 DỪNG LỖ DƯỚI 33Bình Điền là doanh nghiệp sản xuất NPK chất lượng cao sở hữu thương hiệu “Đầu Trâu” có thị phần đứng đầu cả nước. Với lịch sử hoạt động lâu năm, công ty đã xây dựng được một hệ thống phân phối rộng khắp không chỉ trong nước mà đang vươn ra các nước trong khu vực.
Biểu đồ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của BFC qua các năm
Biểu đồ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của BFC qua các năm
Trong ngắn hạn, chúng tôi đánh giá hai yếu tố tác động tích cực đến KQKD của doanh nghiệp gồm (1) biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ giá nguyên liệu đầu vào đi xuống, (2) ưu đãi thuế TNDN từ nhà máy Bình Điền-Ninh Bình. 

Về dài hạn, chiến lược thâm nhập sâu vào thị trường phía Bắc và các nước trong khu vực, nếu khả quan, sẽ trở thành chìa khóa quan trọng cho tăng trưởng của Bình Điền. Rủi ro lớn nhất đối với 
hoạt động của BFC chính là diễn biến bất thường của thời tiết và sự tham gia của nhiều đối thủ lớn (Đạm Phú Mỹ, Lâm Thao) vào thị trường NPK, tác động tiêu cực đến triển vọng bán hàng cũng như khả năng hấp thụ của thị trường khi nhà máy Bình Điền – Ninh Bình tăng công suất.

Tương tự các doanh nghiệp ngành phân bón, cổ tức cao và ổn định của Bình Điền thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư giá trị. Chúng tôi dự báo tỷ lệ chi trả cổ tức của BFC có thể lên tới 30% nếu như Công ty đạt được mức LNST2016 như dự phóng của chúng tôi, 274 tỷ đồng. Trong Q4/2016, Bình Điền sẽ tạm ứng 20% cổ tức tiền mặt (kế hoạch cổ tức năm 2016 là 20%). Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng KQKD của BFC sẽ tiếp tục duy trì khả quan trong năm 2017 khi công suất hoạt động của nhà máy Bình Điền – Ninh Bình được cải thiện. 

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền trong tương lai quy về hiện tại, mức giá hợp lý của cổ phiếu BFC là 42.000 đồng/cp. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA trong DÀI HẠN đối với cổ phiếu này.
 
Giá trị doanh nghiệp BFC theo chiết khấu dòng tiền 10%
Giá trị doanh nghiệp BFC theo chiết khấu dòng tiền 10%

VỀ MẶT KỸ THUẬT GIÁ CỦA BFC
Biểu đồ giá của BFC ngày 10-2-2017
Biểu đồ giá của BFC ngày 10-2-2017
Hiện tại BFC đang giao dịch trên vùng mây kỹ thuật cho thấy tín hiệu tăng mạnh trong thời gian sắp tới.

NHỮNG RỦI RO KHI ĐẦU TƯ VÀO BFC.

Rủi ro cạnh tranh :Hiện nay nhiều doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phân bón NPK nhỏ lẻ ở các tỉnh với công nghệ sản xuất đơn giản đã tung ra các mặt hàng phân bón giá rẻ, kém chất lượng. Nạn hàng nhái, hàng giả xuất hiện tràn lan trên thị trường đã làm rối loạn thị trường phân bón nói chung và phân bón NPK nói riêng, ảnh hưởng đến những nhà sản xuất có thương hiệu uy tín. Tuy nhiên với thương hiệu Đầu trâu có uy tín trong nhiều năm qua, Công ty vẫn giữ vững thị trường hiện có và mở rộng ra các vùng miền trong cả nước. 

Rủi ro đặc thù của ngành phân bón 
Phân bón là ngành phục vụcho sản xuất nông nghiệp, sản phẩm của Công ty sẽ chịu ảnh hưởng trực tiếp từ nhu cầu đối với nông sản và điều kiện tự nhiên như thiên tai, lũ lụt, hạn hán, sâu bệnh, mất mùa... Ngoài ra, chính sách phát triển ngành phân bón hóa chất trong nước và chính sách xuất nhập khẩu phân bón của các nước cung cấp phân bón chính trên thế giới đều ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp. 

Theo dự báo sắp tới sản lượng phân bón sẽ tiếp tục tăng từ việc các nhà máy sản xuất phân bón trên toàn quốc đưa vào sản xuất, do đó Công ty sẽchịu nhiều sự cạnh tranh lớn từ các doanh nghiệp này. Đồng thời với việc Việt Nam gia nhập WTO, AFTA,… thuế nhập khẩu giảm chỉ còn từ0% - 5%, khi đó Công ty sẽ phải đối mặt trực tiếp với sản phẩm nhập khẩu từ các quốc gia khác, gặp phải sự cạnh tranh gay gắt về giá.

XEM KHUYẾN NGHỊ LẦN 1 CỦA CHÚNG TÔI

 
 Từ khóa: cổ phiếu, BFC

Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá

Click để đánh giá bài viết

  Ý kiến bạn đọc

Những tin mới hơn

Những tin cũ hơn

Giới thiệu về chúng tôi

Chúng tôi chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Chúng tôi cung cấp một lượng lớn những ý kiến chuyên môn, quản trị và các dịch vụ giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp cho khách hàng tại Việt Nam. Chúng tôi kết hợp chặt chẽ giữa tinh thần làm việc trách...

Thống kê
  • Đang truy cập67
  • Hôm nay320
  • Tháng hiện tại9,149
  • Tổng lượt truy cập122,851
Bạn đã không sử dụng Site, Bấm vào đây để duy trì trạng thái đăng nhập. Thời gian chờ: 60 giây