PC1- Mục tiêu giá 45

Thứ ba - 07/03/2017 08:24
PC1 - Công ty cổ phần xây lắp điện 1 có bề dày hoạt động lên đến 50 năm. Công ty là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực xây lắp đường dây truyền tải và trạm biến áp tại Việt Nam. Các lĩnh vực chính bao gồm xây lắp đường dây truyền tải, trạm biến áp; sản xuất cột điện; Thiết kế, sản xuất và xuất khẩu các loại cột cao áp; đầu tư thủy điện; đầu tư kinh doanh Bất động sản.
Biểu đồ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của PC1 qua các năm
Biểu đồ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của PC1 qua các năm
Dẫn đầu thị trường trong nước về xây dựng đường dây truyền tải và trạm biến áp. PC1 sở hữu lợi thế cạnh tranh lý tưởng trong đấu thầu và nhờ vậy, ngày càng ký được nhiều hợp đồng, đạt mức tăng trưởng kép hàng năm 44% về doanh thu, và giành được thị phần 34%-38% trong 5 năm qua, gấp ba lần đối thủ mạnh thứ hai trên thị trường. Các lợi  thế của PC1 bao gồm công nghệ thi công hiện đại nhất, năng lực quản trị và ban lãnh đạo, nhân viên giàu kinh nghiệm, cũng như tiềm lực tài chính mạnh.

Nhu cầu trạm biến áp và đường dây truyền tải rất lớn. Từ năm 2016-2020, Việt Nam sẽ có 6.481km đường dây truyền tải mới, tăng 25,7% so với giai đoạn 5 năm trước, dung lượng trạm biến áp sẽ tăng hơn gấp ba lần, lên 74.000MVA. Điều này đảm bảo cho PC1 tăng trưởng ít nhất 10%/năm trong một ngành có quy mô khoảng 2 tỷ USD. Tăng trưởng GDP bền vững thúc đẩy tiêu thụ điện tăng trưởng 10%-12%/năm. Công suất điện khí và điện than dự kiến sẽ tăng lần lượt 3 và 5 lần trong 15 năm tới, khiến nhu cầu hạ tầng truyền tải tăng theo.

PC1 là một doanh nghiệp có tên tuổi trong lĩnh vực sản xuất cột điện  với năng lực sản  suất lớn nhất Việt Nam 45.000 tấn/năm. PC1 là doanh nghiệp Việt Nam duy nhất có thể thiết kế và sản xuất cột đơn thân và  có  năng lực  xuất khẩu. Công ty cho biết thị phần trong nước  xấp xỉ  40% và hiện đang hợp tác với AG Ajikawa (một công ty Nhật có mạng lưới khách hàng trên toàn thế giới) để tăng sản lượng xuất khẩu.
 
PC1 đang thực hiện đầu tư 04 Nhà máy Thủy điện tại tỉnh Cao Bằng và Điện Biên với công suất 114MW dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng từ năm 2017 trở đi. PC1 sẽ đưa vào hoạt động hai  nhà máy thủy điện tổng công suất 60MW trong tháng 11/2016, và hai nhà máy mới nữa vào năm 2017. Các nhà máy này có suất đầu tư  hợp lý 30 tỷ đồng/MW, được vay  ưu đãi  từ Ngân hàng Thế giới và hưởng giá điện đặc biệt (chi phí tránh được, cao hơn khoảng 20% so với thông thường). Nhờ vậy, các dự án trên có thời gian hoàn vốn chỉ  8-10năm và IRR ước tính 12%-14%. Trên cơ sở các dự án đã có mục tiêu của PC1 đến năm 2020 đạt 74MW, có thể xem PC1 là doanh nghiệp thủy điện lớn thứ hai Việt Nam trên sàn niêm yết.

Lĩnh vực BĐS đóng vai trò bổ trợ. PC1 là một nhà phát triển bất động sản quy mô nhỏ nhưng thành công tại phân khúc trung cấp (phân khúc có nhu cầu thực). Đến nay, công ty đã hoàn thành ba dự án và sẽ mở bán dự án thứ tư, Mỹ Đình 2 Plaza, trong tháng 12/2016. PC1 cũng đang thiết kế để phát triển dự án thứ 5 (Triều Khúc – Thanh Xuân – Hà Nội). PC1 cũng có quỹ đất khoảng 20.000m2 để phát triển trong tương lai. 

Dựa trên các triển vọng của PC1 trong giai đoạn từ năm 2017 -2025 chúng tôi tiến hành tính toán giá trị doanh nghiệp theo chiết khấu dòng tiền tương lai quy đổi vê hiện tại thì mức giá của PC1 vào tầm khoảng 45.500 đồng/cổ phiếu.
 
Định giá trị doanh nghiệp PC1 theo chiết khấu dòng tiền 12%
Định giá trị doanh nghiệp PC1 theo chiết khấu dòng tiền 12%

Về mặt phân tích kỹ thuật giá của PC1 hiện PC1 đang tiến về vùng fibonaci 38,1% và 50% tại mức giá 42.200 đồng/cổ phiếu, nếu PC1 giá vượt qua mức này tiến về vùng fibonaci 61,8% tại mức giá 43.800 đồng/cổ phiếu.
 
Biểu đồ giá PC1 đến ngày 7-3-2017
Biểu đồ giá PC1 đến ngày 7-3-2017

Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá

Click để đánh giá bài viết

  Ý kiến bạn đọc

Những tin mới hơn

Những tin cũ hơn

Giới thiệu về chúng tôi

Chúng tôi chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Chúng tôi cung cấp một lượng lớn những ý kiến chuyên môn, quản trị và các dịch vụ giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp cho khách hàng tại Việt Nam. Chúng tôi kết hợp chặt chẽ giữa tinh thần làm việc trách...

Thống kê
  • Đang truy cập38
  • Hôm nay320
  • Tháng hiện tại9,117
  • Tổng lượt truy cập122,819
Bạn đã không sử dụng Site, Bấm vào đây để duy trì trạng thái đăng nhập. Thời gian chờ: 60 giây