VGC - Mục tiêu giá 26.7

Thứ ba - 07/02/2017 20:02
Khuyến nghị mua vào giá 15.3 chốt lời 26.7 dừng lỗ dưới 14. VGC là một tập đoàn đa ngành nghề, hoạt động trong các lĩnh vực cho thuê KCN, BĐS nhà ở, và sản xuất vật liệu xây dựng.  Phần lớn các dự án BĐS của công ty nằm tại miền Bắc. Lĩnh vực vật liệu xây dựng bao gồm kính xây dựng, gạch  ốp  lát,  gạch  ngói,  và  sứ  vệ  sinh.
Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của VGC qua các năm
Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của VGC qua các năm
Vị trí dẫn đầu thị trường vững chắc trong lĩnh vực kính xây dựng  giúp VGC đạt  biên lợi nhuận gộp cao  26,4% trong nữa đầu năm 2016.  Hiện các nhà máy trong nước không thể đáp ứng nhu cầu kính xây dựng trong ngắn hạn, khiến giá sản phẩm tăng,  qua đó giúp VGC tăng  biên lợi nhuận.  Ngoài ra, mức thuế nhập khẩu 35% là một rào cản đối cho các doanh nghiệp nước ngoài thâm nhập vào thị trường Việt Nam. Vì vậy, chúng tôi cho rằng VGC có thể duy trì vị thế của mình trên thị trường trong tương lai. Các nhà máy kính low-e  và kính siêu trắng  dự kiến sẽ giúp VGC đạt doanh thu và biên lợi nhuận cao hơn khi đi vào hoạt động cuối năm 2016. 

VGC xây dựng các nhà máy sản xuất đá granite mới để tăng thị phần trong lĩnh vực đang tăng trưởng mạnh.  VGC tập trung vào đá granite thay vì  đá ceramic để đáp ứng  nhu cầu thị trường. Việc nâng cấp nhà máy sẽ cho phép VGC tăng thị phần cao hơn so với mức 6% hiện nay. Viglacera Tiên Sơn (VIT), công ty con của VGC, dự kiến sẽ tăng công suất từ 6 triệu m2 lên 14 triệu m2 /năm, qua đó trở thành công ty sản xuất đá granite lớn nhất Việt Nam

VGC tập trung đầu tư vào xây dựng khu công nghiệp để đảm bảo tăng trưởng bền vững. Hiện các khu công nghiệp Tiên Sơn và Yên Phong tại Bắc Ninh đã được thuê kín trong 49 năm và sẽ dân ghi nhận doanh thu hàng năm, đảm bảo thu nhập ổn định cho  VGC. Đông Mai và Hải Yên đã được hoàn tất và đi vào hoạt động đầu năm 2016. VGC vẫn đang sở hữu nhiều quỹ đất lớn với vị trí thuận lợi. Vì vậy, công ty sẽ tiếp tục đầu tư  xây dựng  các khu công nghiệp mới trong giai đoạn 2017-2020. Phần lớn quỹ đất đã hoàn  tất đền bù giải tỏa  và  chi phí  này  sẽ được khấu trừ vào tiền thuê  đất sau này. VGC  sẽ linh hoạt tiến độ xây dựng các  khu công nghiệp mới  căn cứ trên nhu cầu thị trường.

 
Biểu đồ giá VGC ngày 7/2/2017
Biều đồ giá của VGC đến ngày 7/2/2017

Chúng tôi khuyến nghị VGC vì công ty nắm vị trí dẫn đầu thị trường  ở một số ngành  vật liệu xây dựng  như  kính  xây  dựng,  gạch  ngói  và  gạch  ốp  lát.  Chúng  tôi  cho  rằng  VGC  sẽ  tiếp  tục  tăng trưởng bền vững trong tương lai. P/E hiện nay của công ty 8,98 là khá thấp so với mức p/e kỳ vọng 12 của doanh nghiệp này. Chúng tôi tin tưởng rằng các  dự án đầu tư của VGC sẽ cải thiện kết quả hoạt động của công ty.
 
Định giá VGC 2017
Định giá cổ phiếu VGC theo chiết khấu dòng tiền 12%

Tổng số điểm của bài viết là: 0 trong 0 đánh giá

Click để đánh giá bài viết

  Ý kiến bạn đọc

Những tin mới hơn

Những tin cũ hơn

Giới thiệu về chúng tôi

Chúng tôi chuyên cung cấp các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam. Chúng tôi cung cấp một lượng lớn những ý kiến chuyên môn, quản trị và các dịch vụ giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp cho khách hàng tại Việt Nam. Chúng tôi kết hợp chặt chẽ giữa tinh thần làm việc trách...

Thống kê
  • Đang truy cập28
  • Hôm nay320
  • Tháng hiện tại9,107
  • Tổng lượt truy cập122,809
Bạn đã không sử dụng Site, Bấm vào đây để duy trì trạng thái đăng nhập. Thời gian chờ: 60 giây